证券时报记者昨日从相关知情人士处了解到，威远生化（600803）注入新奥控股醇醚燃料资产目前仍然没有时间表，而且该部分资产会否注入现仍存疑，威远生化未来面临谜局。

　　今年3月28日，威远生化召开临时股东大会，审议向新奥控股购买醇醚燃料相关资产的定向增发议案，由于部分股东错摆乌龙，议案未获通过。近日市场又盛传公司将再度召开股东大会重新审议该系列议案。

　　重组被迫搁浅

　　3月28日，由于网络投票程序复杂，部分投资者不甚了解，造成威远生化定向增发部分议案产生大量弃权票，从而最终导致公司向实际控制人定向增发的议案未获通过。根据中国证监会2008年4月16日公布的《上市公司重大资产重组管理办法》之相关规定，这次重组已经被终止。

　　目前，威远生化的经营业务为生物农药、兽药，阿维菌素系列产品为公司主要产品。这些产品虽然在细分行业占有一定的优势，但由于农兽药属于季节性产品，同时监管严格，产品效期管理严格，公司整体盈利水平不高。和其他农业类企业一样，内生性增长几乎是不可能的。

　　据悉，准备收购的控股股东相关能源化工类资产，由于与威远生化自身产品行业相近，且盈利能力比较强，如果重组成功，即可实现优势互补，又可让公司一举介入发展潜力巨大的能源化工行业，可谓一举两得。而这也正是市场投资者所期待的。但由于股东大会未予通过，重组被迫搁浅，公司未来再度陷入迷茫。

　　未来不确定性增加

　　该知情人士分析，威远生化的定向增发仍有重拾再议的机会，但因价值规则和市场规律，控股股东应该不会马上组织重新投票。因为重新定价会使大股东的该部分资产陡然减值，加之目前市场气氛不佳，宏观调控的不确定性，使得股票市场的价值中枢继续向下，因此重新投票可能只是部分股东的美好愿望。

　　从公开资料分析，威远生化的控股股东———新奥集团是近年来迅速发展壮大起来的民营企业，产品布局清晰，是一家以洁净能源利用为主导产业，集房地产业、旅游酒店业为一体的综合性企业集团。特别是最近该集团与湖南和河南的若干大型城市签订节能减排合作协议，在商业模式上更贴近于市场，其产业价值也得到了进一步的提升。

　　新奥集团在资本市场长袖善舞，由其旗下新奥燃气（02688.HK）的快速发展和平稳走势及其运作安瑞科（03899.HK）的手法和低调可见一斑。作为新奥集团优质资产的醇醚燃料能源产业，虽然此次重组未成功，但仍受市场追捧，当时威远生化的股价因此受益，逆市大幅飙升，市盈率迭创新高。

　　如果能源资产注入威远生化的计划被无限期搁置，则该部分能源资产的出路将充满疑问。对于新奥集团来说，在集团内部处理这部分资产的选择很多，包括内地和香港的IPO，也不排除该部分资产进入新奥燃气，以实现整体上市的可能。但对于威远生化和投资者来说，却只有等待。